하나證 "농심, 중장기 해외 확장 가능성 높게 평가"

[서울=뉴시스]우연수 기자 = 하나증권이 4일 농심이 신규 투자를 위한 교환사채를 발행하기로 한 것에 대해 "희석 규모가 크지 않고 글로벌 매출 확대를 위한 시설 투자인 만큼 중장기 기업 가치 제고 측면에서 긍정적으로 평가한다"고 밝혔다. 목표주가 54만원과 투자의견 '매수'는 유지했다.

심은주 하나증권 연구원은 "전주 농심은 교환사채 발행을 공시했다"며 "자사주 30만주(발행주 대비 4.93%)를 기초자산으로 한 발행으로 수출용 생산설비 투자를 위한 자금 마련이 목적"이라고 설명했다.

그는 "신공장은 기존 부산 녹산 공장 옆 유휴부지에 약 1만5500평 규모로 건설된다"며 "총 투자 금액은 1918억원으로 필요 자금의 약 70%를 이번 교환사채 발행을 통해 조달할 계획"이라고 부연했다.

이어 "2026년 상반기 완공 예정, 하반기부터 본격적으로 생산에 들어가게 된다"며 "완공 이후 농심의 연간 수출 생산능력(capa)은 기존 5억개에서 10억개로 증가하며 금액으로는 약 4000억원 증가 효과가 있을 것으로 추정한다"고 덧붙였다.

심 연구원은 신공장 설립 이후 농심의 글로벌 공략은 더 적극적으로 추진될 것으로 내다봤다. 또 최근 급증하고 있는 유럽 시장 수요 대응이 수월해질 것으로 기대했다.

그는 "중단기적으로 여유있는 북미 생산능력을 앞세워 남미로의 침투가 가속화될 것으로 기대한다"며 "우리나라의 연간 라면 소비량이 40억식으로 추산되는 반면 북미와 남미는 각각 53억식, 63억식으로 추정된다"고 설명했다.

또 "최근 주가 조정은 매수 기회로 판단한다"며 "중장기 해외 확장 가능성을 여전히 높게 평가하기 때문"이라고 강조했다.

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